Crowdfunding

Varietatea actelor de comerț internațional în spațiul virtual este într-o creștere susținută, iar dintre acestea, o nouă instituție suscită interesul prezentei lucrări, fiind vorba despre crowdfunding. Într-o abordare simplificată, operațiunea de crowdfunding reprezintă o formă de finanțare participativă prin care un număr crescut de persoane – crowd-ul dispersat geografic – contribuie cu sume relativ mici prin intermediul unei platforme online, pentru finanțarea unei inițiative, fie aceasta generatoare de câștiguri sau, cel puțin, de posibilitatea recuperării investiției, fie independent de obținerea unei contrapartide.

Această operațiune constituie obiectul central al cărții, structurată bipartit, într-o înlănțuire logico-juridică de la general la special. Astfel, în prima parte sunt prezentate o serie de considerații generale cu privire la operațiunile de finanțare participativă, pornind de la obiectivul cercetării de a răspunde unor întrebări precum:

• Ce desemnează noțiunea de crowdfunding/finanțare participativă?
• Cum au apărut finanțările participative în dreptul comerțului internațional?
• Ce forme de crowdfunding se pot distinge și care sunt particularitățile care caracterizează fiecare formă?
• Se impune reglementarea operațiunii de crowdfunding ca instituție autonomă și dacă da, prin ce tip de instrumente juridice?
• Care este rolul platformei online în crowdfunding?
• Ce reglementări îi sunt aplicabile furnizorului de servicii de finanțare participativă în calitate de operator al platformei?

Sistematizând răspunsurile la aceste întrebări, prima parte a lucrării conturează imaginea de ansamblu asupra finanțărilor participative, atât în privința formelor în care finanțatorii urmăresc recuperarea contribuției și obținerea unui câștig suplimentar din operațiune (așa-numitele investment-based models), cât și a celor în care finanțatorii acționează eminamente cu scopul de a face o liberalitate (cunoscute sub denumirea de non-investment-based models). Demersul servește drept fundație pentru cea de-a doua parte a lucrării, care debutează într-o abordare interdisciplinară cu o radiografie asupra surselor de finanțare a întreprinderilor, urmată de organizarea acestora într-o clasificare în funcție de mai multe criterii.

Stabilind locul special ocupat de equity crowdfunding în rândul surselor de finanțare, ca modalitate de finanțare participativă realizată în schimbul dobândirii de titluri de participare în cadrul unei societăți, așadar, având efecte asupra capitalului social, lucrarea continuă prin a raspunde unor noi interogații:

• Care este mecanismul contractual al operațiunii de equity crowdfunding?
• Ce condiții trebuie îndeplinite pentru încheierea valabilă a contractelor în equity crowdfunding?
• În ce ipoteze poate fi angajată răspunderea civilă în equity crowdfunding?
• Care este legea aplicabilă și cum se soluționează litigiile izvorâte din operațiunea de equity crowdfunding?

Pentru verificarea unor ipoteze și pentru dublarea demersului teoretic cu studii de caz ancorate în practica operațiunilor de equity crowdfunding, lucrarea conține și un studiu empiric tridimensional, orientat în următoarele direcții: cerințe generale și specifice pentru dobândirea calității de investitor, precum și posibila protecție corespunzătoare calității de consumator; condiții de organizare, autorizare și supraveghere a furnizorului de servicii de finanțare participativă, ca operator al platformei de equity crowdfunding; legea aplicabilă și modalitățile de soluționare a litigiilor apărute în operațiunea de equity crowdfunding.

Din aceste considerente, importanța teoretică a lucrării este dublată de cea practică, rezultatul cercetării fiind destinat în principal specialiștilor dreptului, dar și ai economiei, însă se poate prefigura și într-un ghid pe care persoanele interesate a demara operațiuni de crowdfunding îl pot folosi pentru o mai bună înțelegere a actelor juridice în care urmează să se angajeze, a drepturilor și obligațiilor pe care le au, oferind o „cheie de decriptare” a procesului în sine.